Cuál es la diferencia Las acciones restringidas y las unidades de acciones restringidas (RSU) son cosas diferentes. "Unidades", que se utilizan en una variedad de diferentes instrumentos de remuneración de los ejecutivos, generalmente representan una medida de los derechos contractuales a las acciones de una empresa. A menudo, la medida es 1: 1, lo que significa que cada unidad se cambia por una acción de la población en el quotsettlementquot de las unidades. En el caso de UAR, la cantidad de unidades que se ganan por el empleado es similar a las provisiones comunes de acciones restringidas. Los empleados ganan unidades bajo las condiciones de adquisición del acuerdo y tienen derecho contractualmente a cambiar las unidades por acciones o efectivo o alguna combinación de las dos dependiendo de los términos del acuerdo. El stock restringido, por otro lado, es una concesión de acciones que tiene ciertas condiciones de consolidación, generalmente relacionadas con el paso del tiempo y el empleo continuo. El tenedor tiene título legal de la acción, que está sujeta al derecho contractual de la compañía de recomprar si las condiciones de adquisición no se cumplen (es decir, el empleado / fundador es terminado o abandona la empresa). Uso de uno u otro Cuando un arranque ha implementado un plan de incentivos para empleados que permite la concesión de acciones restringidas o unidades de acciones restringidas, el administrador del plan puede considerar un par de factores diferentes al decidir qué instrumento utilizar. Impuesto federal sobre la renta - propiedad, incluyendo acciones en una empresa, desencadena ciertas leyes tributarias si se da a cambio de servicio a una empresa. Esto da lugar a un impuesto sobre la renta sobre el valor justo de mercado de la acción. Esto es particularmente preocupante para los empleados de la empresa privada, ya que su capacidad para liquidar las acciones para cumplir con su carga tributaria es limitada. El stock restringido es óptimo cuando la empresa tiene poco o ningún valor y el destinatario hace una elección 83 (b). De lo contrario, este instrumento puede dar lugar a enormes cargas fiscales sobre el empleado receptor. Al igual que con otras formas de compensación diferida no calificada basada en acciones, como las opciones sobre acciones. Las UAR permiten que el beneficiario aplace el reconocimiento del ingreso hasta el momento en que ejerza su derecho contractual a la acción, asumiendo el cumplimiento de 409A. En una empresa privada, el empleado puede estar en una mejor posición para liquidar sus acciones para pagar su carga tributaria. Los planes también pueden prever pagos en efectivo, hasta y superando la carga fiscal del beneficiario, lo que podría aliviar esa preocupación. Tratamiento de los Accionistas - Otra consideración para la administración y el administrador del plan es si quieren que los receptores se conviertan en accionistas de la empresa. Los receptores de acciones restringidas suelen tener plenos derechos como accionista para cada una de las acciones que tienen - ya sean o no adquiridas. Dado que las UAR no son acciones reales en la empresa, sino un derecho contractual a dicha acción, el beneficiario de la subvención sólo adquiere el estatus de accionista cuando, y en la medida en que la empresa resuelva el derecho con acciones. El estado de los accionistas es significativo ya que los accionistas votan sobre asuntos corporativos importantes, tienen derechos legales como accionistas minoritarios y el número de accionistas puede afectar la capacidad de una empresa para permanecer en el sector privado. El plan aprobado. Al preparar el plan o emitir premios, los fundadores a menudo pueden deliberar entre opciones sobre acciones y acciones restringidas. Los principales factores a considerar son el valor de la empresa y las cuestiones fiscales relacionadas con la valoración. Las opciones de otorgamiento, que son derechos contractuales de compra de acciones a un precio determinado (el precio de ejercicio / ejercicio), a menudo implica arranques que buscan valoraciones independientes. Esto se debe a que el IRS, a través de 409A del IRC, y ciertos estados, incluyendo California, impuestos no calificados diferido compensación, además de impuesto sobre la renta normal. Esto generalmente significa que las opciones ganadas en un año, pero ejercidas en otro, están sujetas al impuesto en la medida en que el valor de la acción, al momento de otorgarse la opción, excede el precio de ejercicio Para ejercer sus opciones). Para evitar el impuesto, el arranque debe, al hacer el premio, establecer el precio de ejercicio al menos a un precio que representa el valor de la empresa. A menos que las opciones sean opciones de acciones de incentivo (quotOSOs definen en 26 USC 422 (b)) La Sección 409A requiere que esta valuación sea hecha por una persona con un conocimiento y experiencia significativa o capacitación para realizar una valoración similar. El reglamento también permite la evaluación independiente por métodos aprobados. Las existencias restringidas pueden evitar más fácilmente la necesidad de buscar una evaluación independiente (y costosa). En estas subvenciones, las acciones se entregan al empleado, pero la empresa mantiene un derecho contractual a recomprar algunas de las acciones si el empleado deja (tiempo de adquisición más común) o no cumple con las métricas de rendimiento (desempeño menos común). Sin embargo, la factibilidad de usar acciones restringidas se basa en una valoración nominal de la empresa. El stock de derechos adquiridos probablemente activará la Sección 83a del IRC. Que reconoce como ingreso el VFM de la propiedad transferida por servicios prestados. Si la empresa tiene un valor justo de mercado significativo (FMV), los ingresos que el tenedor de acciones restringido recibirá serán significativos y el stock de una empresa privada será difícil o imposible de liquidar para pagar la carga impositiva resultante. Esto no hará que sus empleados felices. Si la empresa tiene un valor nominal, el receptor de la acción puede hacer una elección de conformidad con 83 (b) para reconocer los ingresos después de la recepción de la acción, en lugar de el reconocimiento por defecto sobre la adquisición. Por lo general, el destinatario va a comprar el stock restringido, por lo que no se reconoce ningún ingreso. En resumen, las opciones probablemente requerirán una costosa valuación de 409A, pero la alternativa, acciones restringidas, no es óptima a menos que la compañía tenga un valor nominal y se haga una elección 83 (b), o haya alguna capacidad de liquidar acciones para pagar la carga fiscal. Por qué deberían preocupar a los empleadores? Para empezar, harán que sus empleados se vuelvan locos. Además, los empleadores están obligados a retener los impuestos debidos bajo 409A y están sujetos a sanciones por no hacerlo. Por qué debe el cuidado de los empleados Como resulta, el IRS realmente no cuidan cuál es el culpable no-óptimo tratamiento tributario es - Si su empleador se equivoca, todavía será personalmente responsable de las cargas fiscales resultantes. Compensación de inicio: Salario vs acciones comunes vs Preferred Stock vs Options Entrepreneurship ha crecido en popularidad entre los graduados universitarios recientes. Mi inicio recientemente se unió a una incubadora de oficinas en Chicago y pasé la última semana discutiendo varios temas con compañeros empresarios e inversionistas. Uno de los temas que atrajo la mayor confusión entre mis compañeros y sus empleados giraba en torno a la compensación. En una serie de cuatro puestos, quiero pasar por la estrategia de compensación. Este puesto se centra en los valores y métodos comúnmente utilizados para compensar a los empleados de inicio. La intención de los empresarios para entender sus opciones de capital y los empleados para determinar cuánto theyrsquoll ser pagado. Si usted está decidiendo la compensación o considerar la aceptación de ella, utilice esta ecuación: Compensación Salario Términos de la acción (valor negativo). Después de entender los tres factores, investigue el salario comparable en una empresa pública para determinar si la oferta es justa. Salario en efectivo tiene el menor riesgo porque usted sabe itrsquos vale la pena y es líquido. Puesto que las startups son arriesgadas, el único dinero garantizado que usted tiene es el dinero pagado ya hacia fuera. Dado que las empresas iniciantes tienen mucho dinero en efectivo y siguen creciendo sus ingresos al reinvertir ganancias, las empresas pueden ofrecer regalías a los desarrolladores o cantidades de comisiones a los vendedores con un tope. Mientras que éstos deben ser contados como sueldo, los descontaría por por lo menos 50 porque en cada uno de los casos su éxito es dependiente de varias otras personas en ventas o desarrollo que realizan su trabajo en una manera oportuna. Aquí está la fórmula que usaría para calcular el salario mínimo requerido: Alimentos Alimentos Gastos de Vivienda Impuestos Sueldo Mínimo Requerido Efectivo 0,5 (Comisión o Regalías). Tenga en cuenta, el 50 es la tasa de descuento generosa (puede ser más grande) y depende de su situación. Si no tiene un salario razonablemente previsible, escoja un trabajo diferente o baje su nivel de vida. Acciones Comunes, Acciones Preferentes y Stock Options Equity es una de las características atractivas de la cultura startup sin embargo, es también lo que hace la compensación arriesgada. Pocos proyectos de salida y sin un evento de liquidez (por ejemplo, IPO o adquisición), la equidad es inútil. Normalmente, las acciones ordinarias se otorgan a los trabajadores y las acciones preferentes se otorgan a los inversionistas. En el caso de un evento de liquidez, los accionistas preferentes serán pagados primero. Por lo tanto, los accionistas comunes en el inicio que han levantado cantidades significativas de capital deben ser cautelosos de la capitalización de las acciones preferidas y el valor estimado de salida para entender el monto que recibirán: Valor de salida - Deuda - Preferencia Total Valor residual ordinario. Cuanto más dinero suba la empresa, más alto tendrá que salir. Acciones de Capitalización Excepcionales x Precio por Acción. Esta ecuación es relevante al entender también su porción de acciones ordinarias: Su Propiedad Actual de Acciones otorgadas a Usted / Capitalización Total. Se le ofrecerá una cantidad de acciones o un porcentaje de capital en la valoración apropiada. Si un startup es vacilante para proporcionarle cualquiera de esta información, donrsquot trabajo allí. Las acciones preferidas tendrán diferentes series diferentes (A a Z) dependiendo de la ronda de capital recaudado. Normalmente, antes o durante la Serie A, los empleados recibirán acciones restringidas porque sus porcentajes de capital propio tienden a ser mayores. Pida ver el acuerdo fundador y solicite la cláusula de ejecución anticipada para recibir acciones a un costo menor. Por último, presentar una sección 83b Elección dentro de 30 días con el IRS. Adicionalmente, el impuesto a las ganancias de capital a largo plazo de las acciones en Estados Unidos es 15. Opciones de compra de acciones de incentivo (ISO) y Opciones de acciones no calificadas (ONS) Otro tipo de acciones son las opciones. La mayoría de las compañías tendrán una piscina de opciones usada para conceder incentivos de equidad. Estas pueden ser pensadas como opciones de compra que se ejercitan a un precio de ejercicio particular y fecha particular. Estos son los valores que acuñaron varios cientos de millonarios en Google y Facebook IPOs. Al mismo tiempo, las opciones pueden poner en bancarrota a una persona. Por ejemplo, una empresa vale 10 millones cuando se otorgan opciones a un empleado con 0,75 opciones de capital a un precio de ejercicio. Opciones Precio de ejercicio / 100 Precio de ejercicio Precio de la empresa o 75.000 en nuestro ejemplo. Esa cantidad tiene que ser pagada por el empleado al traducir a la acción común. Debido a que la empresa vale 50M o 5x el precio de ejercicio en la fecha de ejercicio, el titular de la opción es alcista en las perspectivas companyrsquos, él / ella tiene el dinero y se quiere iniciar el reloj de ganancia de capital a largo plazo, la decisión de pagar se hace . Hay dos tipos de opciones: ISO y NSO. Las ISO sólo se pueden otorgar a los empleados a su valor justo de mercado y se gravan a la salida. Además, pueden ser tratados como ganancias de capital a largo plazo (mire las reglas del IRS de AMT). NSOs son más flexibles y es un término para cualquier opción que doesnrsquot califican como un ISO. Estos valores pueden emitirse a cualquier persona, incluso a un menor precio de ejercicio ya una fecha de ejercicio anterior. Itrsquos un dolor para las startups a emitir ISOs, pero los empleados deben analizar las ventajas fiscales. Términos de Adquisición y Dilución La equidad está sujeta a la adquisición o el momento en que usted recibe acciones y dilución o el porcentaje de su patrimonio vale la pena. Vesting se crea para garantizar que los empleados ganan su capital y están incentivados a permanecer con la empresa. Normalmente, hay un acantilado de 1 año sin vesting. A partir de ahí, la adquisición de la línea recta puede ocurrir mensualmente. Cada vez que una empresa recauda dinero o se ejercen opciones, los accionistas se diluyen. Además, la junta puede emitir más acciones diluyendo a todos. (Opciones de Acciones de Inversores Futuros Autorizados) / (Total de Acciones de Capitalización Futuras Opciones de Acciones Futuras de Inversores Autorizadas) Factor de Dilución. Sepa que el porcentaje que tiene disminuirá para asegurarse de obtener la mayor parte antes. A la salida, (Propiedad Actual Propiedad Futura Adquirida) / 100 Factor de Dilución Compañía Precio de salida - Precio total de ejercicio Ganancias de capital. Normalmente, los titulares de opciones apostaron que la compañía crecerá 5x su valor en 3 años y 10x en 5 años. Negociar para la adquisición más corta y la mayoría de la equidad para minimizar su riesgo. Conclusión Los arranques se llaman riesgosos por varias razones. Una gran parte de su compensación se deja al azar y el cálculo clave que tiene que hacer es el factor de riesgo. Por lo tanto, financieramente, Salary Stock Terms debe ser mayor que una compensación de funciones comparables. Si usted no tiene un apetito por el riesgo o no está motivado por la cultura de la equidad, no acepte la oferta. Por último, hice muchos supuestos y soy inexperto así que consultar una cuenta de impuestos o abogado antes de tomar una decisión. Fuentes y excelentes lecturas:
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